Это указывает на то, что компания зарабатывает много относительно своей общей стоимости на рынке. Общепринятые нормы для российского рынка – от 0 до 5, для американского – до 15. Инвесторы выбирают акции по финансовому положению компании, которое оценивают через финансовые отчёты. Но если смотреть только на эти отдельные показатели, то сравнение компаний между собой может оказаться некорректным. Например, если выручка и чистая прибыль падают из года в год, то на это есть какая-то причина.
Цены акций компаний нефтегазового сектора тоже снизились. При индуктивном методе инвестор опирается на прошлые данные о компании, анализирует отдельные факты и находит зависимость между различными показателями компаний. При индукции инвестор движется от частного к общему, то есть отдельные характеристики компании может перенести на всю отрасль. Например, мультипликатор P/E крупнейших российских нефтяных компаний составляет 5—6 — этот показатель можно рассматривать в качестве среднего по нефтегазовой отрасли РФ.
Анализ финансовых показателей компании.
Проводить сравнительны анализ стоит только в рамках одной страны и отрасли взятого эмитента. Низкий P/E для одной компании не равнозначен низкому P/E для другой компании. Инвестору стоит обращать внимание на такие явления, как изменение базовой процентной ставки в стране.
А сейчас предлагаю перейти к основной теме, подробнее разобрать какие мультипликаторы существуют и что они нам дают. P/E – это основной инвестиционный показатель для сравнительного анализа компаний. Поэтому иногда инвесторам необходим перекрестный анализ по другим инвестиционным показателям.
Как получить статус квалифицированного инвестора…
Фундаментальный анализ применяется для исследования финансово-экономического состояния отраслей, отдельных компаний и их инвестиционной привлекательности. Компании привлекательны, если их акции устойчивы в долгосрочной перспективе, а у самих компаний есть потенциал развития. Инвесторы покупают такие ценные бумаги, потому что считают, что компания недооценена и в будущем фундаментальный анализ акций стоимость активов сильно вырастет. Инвесторы ищут компании с устойчивым высоким ростом прибыли на протяжении нескольких лет. Коэффициент P/E может быть достаточно высоким в сравнении с другими компаниями в отрасли. P/E показывает отношение текущей стоимости компании к ее чистой прибыли и помогает оценить, за какое время компания сможет себя окупить.
Выставили неверное значение «справедливого уровня» индекса РТС2 в 2600—2700 п., предрекая рост в 15—20 %. Аналогичная схема оценки используется и по внутренним факторам. В частности, если проследить денежно-кредитную политику США за последние 50 лет, то можно выявить взаимодействие между изменениями процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) США и экономическими циклами. Взаимосвязь индекса S&P 500 и уровня эффективной ставки ФРС США отражена на рис. Однако у любой математической модели существует один существенный изъян, который не позволяет применять ее на протяжении различных циклов и стадий развития экономики, — тренд.
Ну и в конце следует сказать, что на цену акций любой компании влияет далеко не только ее бизнес-показатели и внутренние факторы. Принято считать, что цена акции на 1/3 определяется финансовым состоянием компании, еще на 1/3 положением дел в отрасли, и еще на 1/3 настроением инвесторов на глобальных рынках. При этом важно понимать, что для полноценного анализа необходимо использовать все 3 формы. Поскольку каждая из них описывает лишь одну из граней финансово-экономической жизни предприятия.
Стоит ли покупать ценные бумаги на исторических максимумах
Инвесторы могут изучить консолидированную финансовую отчетность. Она готовится по международным стандартам (МСФО), поэтому показывает финансовое состояние по всей группе компаний — материнской, дочерних и зависимых. Несмотря на то, что Грэм писал в основном о промышленных компаниях — его методы анализа ценных бумаг стали основой фундаментального анализа. Все эти требования нисколько не утратили своей ценности. Сторонники гипотезы эффективного рынка и технического анализа не согласны с идеей, что акции могут быть недооценены или переоценены фундаментально. Чем больше факторов инвестор учтет, тем точнее сможет рассчитать и скорректировать справедливую цену, к которой, с точки зрения фундаментального анализа, будет рано или поздно двигаться рыночная цена.
- Определившись с перспективными отраслями для инвестиций, мы переходим непосредственно к фундаментальному анализу компаний, представляющих данные отрасли.
- Фундаментальный анализ играет важную роль при оценке не только акций, а и всех финансовых инструментов в долгосрочной перспективе.
- Инвестор (аналитик) при определении «справедливой стоимости» акции использует ту информацию и предположения, которые позволяют ему рассчитать «необходимую» стоимость акции.
- Ну а творчество у каждого свое, и тут не может быть единого рецепта.
- Цены валютных пар очень зависят от новостей и экономической статистики.
- Нельзя посмотреть на один показатель и сказать недооценена компания или переоценена, вы рискуете крупно ошибиться.
Фундаментальный анализ акций и других активов более сложен, вариативен и требует самостоятельных усилий, поэтому он применяется реже, его практикуют преимущественно профессиональные аналитики. Однако основы фундаментального анализа, хотя бы в общих чертах, следует знать каждому начинающему инвестору. Это поможет расширить возможности прогнозирования и убережет от неверных торговых решений.
Например, Уильям О’Нилл разработал систему выбора акций CAN SLIM. Американская ассоциация частных инвесторов считает эту инвестиционную стратегию одной из лучших. Каждая из семи букв названия — это одна из характеристик акций.
Финансовая и операционная отчетность
Как правило, целиком ее используют институциональные инвесторы с большим штатом аналитиков. При дедукции инвестор переходит от общего к частному, то есть он может распространить все характеристики отрасли на конкретные компании. Иногда в качестве общего суждения выдвигаются какие-то новые научные идеи. Например, новые технологии добычи полезных ископаемых из залежей сланцевых пород снизили стоимость нефти и газа, потому что их стали добывать больше.
Для целей сравнительного анализа инвестор группирует отраслевые показатели компаний в отечественные и зарубежные (развитые страны и развивающиеся страны). После того как инвестор проанализировал экономическую ситуацию в мире, стоит остановиться на отдельной компании. Информация о доходности секторов есть в свободном доступе. Перед тем, как переходить к анализу отдельно взятой акции, выясните общую экономическую ситуацию в текущий момент. Ведь даже самая сильная компания может испытывать трудности во время рыночного кризиса.
В рамках определения инвестиционной привлекательности отрасли так же необходимо понимать, какие компании-представители в ней являются наиболее ликвидными, а какие можно отнести ко второму и третьему эшелону. Одна из главных характеристик любой ценной бумаги – это ее ликвидность, или способность быстрого обмена на самый ликвидный товар – деньги. Алоизий, я считаю, что фундаментальный анализ – это математика + творчество. Ну а творчество у каждого свое, и тут не может быть единого рецепта. По поводу успешных инвесторов не согласна с Вами, я свой второй портфель составляла с учётом рекомендаций по выбору акций Ларри Вильямса – не пожалела.
Достоверную и достаточную персональную информацию по вопросам, предлагаемым в форме регистрации, и поддерживает эту информацию в актуальном состоянии. Настоящая Политика применима только к Сервисам Консультант. Консультант не контролирует и не несет ответственность за сайты третьих лиц, на которые пользователь может перейти по ссылкам, доступным на сайтах Консультант, в том числе в результатах поиска. На таких сайтах у пользователя может собираться или запрашиваться иная персональная информация, а также могут совершаться иные действия. Персональная информация, которую пользователь предоставляет о себе самостоятельно при регистрации (создании учётной записи) или в процессе использования Сервисов, включая персональные данные пользователя. Обязательная для предоставления Сервисов (оказания услуг) информация помечена специальным образом.
Акции компаний из одинаковых секторов, с одинаковыми мультипликаторами будут иметь разную инвестиционную привлекательность в зависимости от инфляции страны, где они работают. Разный уровень процентных ставок — тоже значительный макроэкономический фактор, ведь компаниям придется платить различные проценты при прочих равных условиях. Эмитент – организация, которая выпускает ценные бумаги. Спекулятивные (наиболее рисковые для инвестиций, нет возможности получить достоверную и надежную информацию о компании).
Инвесторы ищут компании с недооцененными активами, то есть основной упор делают на инвестирование в физические активы предприятия. В балансе таких предприятий мало обязательств и много денежных средств. Акции низковолатильные, доходность тоже не очень высокая. Акции компании «Русал» 9 апреля 2018 года упали на 26% из-за американских санкций. В этот день упали цены всех крупных российских компаний, но «Русал» и En+ пострадали больше всех.
